EUR/USD Tertahan apabila Minyak dan Hasil Bon Terus Menyokong Dolar

Ringkasan Cepat

EUR/USD masih bertahan berhampiran kawasan pertengahan 1.16, tetapi pasangan ini masih sukar membentuk penembusan kenaikan yang bersih. Reuters melaporkan pada 18 Mei bahawa euro berada sekitar $1.1621, sementara dolar terus disokong apabila kenaikan harga minyak dan jualan besar dalam pasaran bon global mengekalkan fokus pasaran pada inflasi yang lebih tinggi dan keadaan kewangan yang lebih ketat.

Apa Yang Menekan EUR/USD

Tekanan utama datang daripada bahagian dolar. Harga minyak yang lebih tinggi mengekalkan risiko inflasi, manakala tekanan dalam pasaran bon menguatkan pandangan bahawa kadar global mungkin perlu kekal tinggi untuk lebih lama. Untuk EUR/USD, ini penting kerana latar hasil yang lebih kukuh biasanya menyukarkan euro untuk naik dengan lancar berbanding dolar.

Fed juga masih menjadi penghalang. Dalam kenyataan 29 April, Federal Reserve mengekalkan kadar tidak berubah dan menyatakan bahawa inflasi masih tinggi, sebahagiannya disebabkan kenaikan harga tenaga global. Bahasa seperti ini menyukarkan pasaran untuk menetapkan harga terhadap kitaran pelonggaran Fed yang cepat, dan ini membantu menjelaskan mengapa penurunan dolar masih mendapat sokongan.

Mengapa Euro Masih Ada Sokongan

Euro masih mempunyai sokongan tersendiri. Tinjauan Reuters menunjukkan bahawa ahli ekonomi menjangka ECB akan menaikkan kadar deposit pada Jun dan sekurang-kurangnya sekali lagi tahun ini, kerana pembuat dasar cuba menghalang kejutan tenaga dari Timur Tengah daripada meresap ke inflasi teras. Ini menghalang euro daripada kelihatan lemah, walaupun EUR/USD masih sukar menembusi lebih tinggi.

Pegawai ECB juga masih membiarkan pintu terbuka kepada dasar yang lebih ketat. Reuters melaporkan bahawa Presiden Bundesbank Joachim Nagel berkata kenaikan kadar ECB semakin berkemungkinan berlaku kecuali prospek inflasi berubah secara asas. Ini memberi euro lantai dasar kerana pasaran masih melihat ECB sebagai bank pusat yang bersedia bertindak jika inflasi menjadi lebih degil.

Mengapa Pasangan Ini Tersekat, Bukan Membentuk Trend Bersih

Masalahnya ialah kedua-dua pihak dalam pasangan ini mempunyai sokongan. Euro mempunyai jangkaan kenaikan kadar ECB, tetapi dolar pula mempunyai risiko inflasi akibat minyak, hasil bon yang lebih tinggi, dan Fed yang belum bersedia menjadi dovish. Ini mewujudkan tarik-menarik, bukannya trend yang bersih.

Sebab itu EUR/USD lebih kelihatan seperti pasaran julat berbanding pasaran penembusan. Jika harga minyak kekal tinggi dan hasil bon terus meningkat, dolar boleh terus memberi tekanan. Jika jangkaan pengetatan ECB menjadi lebih kuat, euro pula masih boleh bertahan.

Pandangan Jangka Pendek

Pandangan jangka pendek saya ialah EUR/USD masih boleh disokong ketika berlaku penurunan, tetapi ruang kenaikan mungkin kekal terhad selagi dolar belum kehilangan sokongan hasil. Pergerakan lebih tinggi yang jelas mungkin memerlukan data inflasi A.S. yang lebih lembut, harga minyak yang lebih tenang, atau isyarat yang lebih kuat bahawa Fed semakin hampir kepada pelonggaran dasar.

Jika minyak dan hasil bon terus meningkat, rali EUR/USD mungkin terus berdepan tekanan jualan walaupun jangkaan ECB masih menyokong euro.

Kesimpulan

Intinya mudah: EUR/USD mempunyai sokongan dari pihak euro, tetapi dolar belum hilang kawalan. Jangkaan kenaikan kadar ECB sedang membantu euro, manakala minyak, hasil bon, dan sikap berhati-hati Fed menghalang pasangan ini daripada menjadi penembusan bullish yang benar-benar bersih.